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LCD TV패널 부품 수급 필요
동사는 TFT-LCD 및 OLED 등의 기술을 활용한 Display 관련 제품을 생산, 판매하는 사업을 영위하고 있으며, Display 단일 사업부문으로 구성되어 있음. 대부분의 제품을 해외로 판매하고 있으며, 플렉서블 OLED 스마트폰, Wearable용 원형 OLED 패널 등을 출시하고 있음. 파주와 구미에 TFT-LCD 및 OLED 공장과 연구소를 보유하고 있으며, 미주, 유럽 및 아시아에 해외 현지법인을 두고 있음.

2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 25.7% 증가, 영업이익 흑자전환, 당기순이익 흑자전환. 동사는 전년동기 대비 LCD가격 상승이 실적개선에 큰 기반이 되었으나, 최근 LCD TV 패널 가격이 큰폭으로 하락함. 또한, LCD TV 패널 수요 및 부품 수급이 원할치 않아서 4분기에도 하락세를 전환할것으로 예상됨. 하지만 동사는 IT 패널 경쟁력이 높아서 패널 가격 하락에도 영업흑자를 유지하는데는 어려움이 없을것임.

재무제표

목표주가 : 27,737원

경쟁사
sk하이닉스 / 삼성전자

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뉴스
LG디스플레이, OLED TV와 P-OLED 수익성 개선될 것-IBK 출처 : 머니투데이 2022.01.18

IBK투자증권이 LG디스플레이에 대한 투자의견을 '매수', 목표주가를 3만원으로 유지했다. 지난해 4분기 영업이익 증가가 예상되며 OLED TV와 P-OLED의 수익성이 크게 개선되고 있기 때문이다.

18일 김운호 IBK투자증권 연구원은 지난해 4분기 매출액과 영업이익을 각각 직전 분기 대비 15.2%, 13.4% 증가한 8조3180억원, 6010억원으로 예상했다. 주가수익배수(PER)는 2021년 6.5배, 2022년 9.1배, 2023년 9.9배로 내다봤다.

김 연구원은 "LG디스플레이의 주가 부진은 LCD TV 패널 가격 및 수요 부진에 따른 실적 악화에 대한 우려 때문이었지만 LCD TV 비중이 지속적으로 줄어들고 있어 부정적 변수가 크지 않을 것"이라고 전망했다.

이어 "상대적으로 LCD IT 패널은 안정적 수익성을 유지하고 있고 지난해까지 영업적자를 기록했던 OLED TV, P-OLED의 수익성이 크게 개선되고 있다는 점은 긍정적 변수로 작용할 것"이라고 분석했다.

이어 "LCD 패널 가격 하락에 따른 영업이익 감소를 고려하더라도 올해 영업이익이 1조6000억원을 상회할 것으로 예상돼 현재 주가는 저평가 국면에 있는 것으로 판단된다"고 했다.