동원산업 코스피 중형주 주식 기업 재무 분석 배당 전망 뉴스

동원산업 코스피 중형주 주식 기업 재무 분석 배당 전망 뉴스

간편식 제품 확대 노력
동사는 1969년 설립되어 1989년 유가증권시장에 상장함. 원양어업과 참치를 포함한 수산물을 가공 판매하는 유통사업 및 위탁사로부터 위탁 받아 보관, 배송, 하역 등의 업무를 수행하는 물류사업 등의 사업을 진행함. 국내 최초로 MSC(Marine Stewardship Council) 인증 참치를 프랑스로 수출하여, 지속가능하고 안전한 수산물을 세계에 선보이고 있음.

2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 5.2% 감소, 영업이익은 19.8% 감소, 당기순이익은 20.5% 감소. 참치 외에도 연어, 치킨 등 제품라인을 확대하고 있으며, 통조림 외에도 파우치 제품을 출시하여 제품 혁신 및 부가가치를 향상시키는 노력을 다하고 있음. 어획량 증대를 위한 신규어장 개척과 더욱 치열해지고 있는 글로벌 수산자원 확보를 위해 지속적인 노력을 펼치고 있음.

재무제표

목표주가

경쟁사
사조대림 / 사조산업

뉴스
동원산업, 지주사 합병 비율 논란... 12%대 폭락
출처 : 머니투데이 2022.04.11

비상장 지주사 동원엔터프라이즈 합병을 결정한 동원산업이 14%대 폭락 중이다. 합병 비율 산정에서 동원산업에 불리하고, 대주주에만 유리한 가치평가가 이뤄졌다며 소액주주들이 반발하며 동원산업이 급락하고 있다.

11일 오전 9시11분 현재 코스피 시장에서 동원산업은 전일대비 3만3500원(12.64%) 내린 23만1500원에 거래 중이다.

동원산업은 지난주 액면가 5000원을 1000원으로 분할한다고 공시했다. 이에 따라 유통주식수는 5배 확대될 예정이다. 또 동원산업은 동원엔터프라이즈를 흡수합병한다고 밝혔다.

한유정 대신증권 연구원은 "동원엔터프라이즈는 동원그룹의 비상장 지주사로, 이번 합병으로 동원그룹 지주사가 증시에 상장하는 효과가 있을 것"이라며 "동원산업은 일평균 거래대금이 14억원 수준에 불과해 낮은 유동성이 저평가의 주 원인으로 지적됐는데 액면분할로 유통주식수가 늘겠다"고 설명했다.

동원산업이 액면분할 후 합병하면서 액분을 전제로 한 동원산업과 동원엔터프라이즈의 합병비율은 1:3.838553이 될 예정이다. 소멸회사인 동원엔터프라이즈 주주들에게 배정될 합병 신주는 보통주 4487만주로 액면분할 및 동원엔터프라이즈 흡수합병 이후 합병 법인인 동원산업 주식수는 6326만주다. 이번 합병에서 비상장 동원엔터프라이즈의 합병가액은 19만1130원으로 기업가치 약 2.2조원으로 평가됐다.

문제는 동원산업의 기업가치 평가를 하면서 저평가된 동원산업 가치를 산술평균주가(24만8961원)를 적용해 산출한 것이다. 동원엔터프라이즈는 자본시장법에 따른 공정평가 방식에 따라 평가해 19만1130원로 산출해 1:3.83855를 도출했다. 이 과정에서 동원산업 가치평가를 최근 산술평균주가로 적용해 기업가치가 과도하게 낮게 나온 것이다.

게다가 매수 예정가격은 23만8186원으로 합병 결정 당시 주가보다 낮은 주가로 결정돼 소액주주에게 매우 불리한 구조가 됐다.

합병 전 동원산업의 최대주주는 동원엔터프라이즈로 동원산업 지분을 62.7% 보유 중이다. 동원엔터프라이즈의 최대주주는 김남정 동원그룹 부회장으로 동원엔터프라이즈의 지분을 68.3% 가지고 있다. 합병 후 동원산업의 최대주주도 김 부회장이다. 김남정 부회장은 합병 후 동원산업의 지분을 48.4%를, 김재철 동원그룹 명예회장이 17.4%를, 자사주가 20.3%가 된다.