동원시스템즈 코스피 중형주 주식 기업 재무 분석 배당 전망 뉴스

동원시스템즈 코스피 중형주 주식 기업 재무 분석 배당 전망 뉴스

매출 증가 불구 수익성 악화
동사는 1980년 5월 10일에 설립되었으며 1994년 3월 29일 한국거래소 유가증권시장에 주식을 상장함. 동사는 종합패키징 및 첨단소재전문기업으로서 연포장재, 알루미늄박, 성형용기, 식품용 음료용 CAN, E.O.E, 페트병, 유리병 등 대부분의 포장재를 생산함. 포장사업은 완성품이 아니라 부분품으로서 식품산업의 성장과 더불어 발전하였으며 최근에는 생활용품, 의약품, 산업용품 포장재까지 그 용도가 확대되고 있음.

2021년 9월 전년동기 대비 연결기준 매출액은 14.4% 증가, 영업이익은 8.8% 감소, 당기순이익은 13.7% 증가. 연포장, 페트, 유리병, 제관(CAN) 등 주요 제품이 매출이 내수 시장에서 선전하며 외형이 확대되었으나, 원가율 악화와 판관비 증가에 따라 영업이익은 소폭 감소함. 통기성필름 생산라인을 최소화 하고 기술 경쟁력을 바탕으로 향후 웰빙 사업뿐 아니라 산업용 기능성필름에 역점을 두는 중.

재무제표

목표주가

경쟁사
태림포장 / 율촌화학

뉴스
LG엔솔 '깜짝 실적'에 반등한 2차전지株…더 달릴 종목은
출처 : 한국경제 2022.04.10

금리·원자재 부담에도
2차전지주'체력'입증
동원시스템즈·후성
목표가보다 크게 낮아
"상승 여력 크다" 평가
SKIET·솔루스첨단소재
낙폭 커 반등 가능성

LG에너지솔루션이 지난 1분기 어닝서프라이즈(깜짝 실적)를 내면서 2차전지 관련주가 일제히 반등했다. 그동안 주가를 억눌렀던 수익성 악화 우려가 과했다는 평가가 확산하고 있다. 낙폭이 컸던 종목을 중심으로 반등세가 나타날 것이라는 전망이 나온다. 밸류에이션(실적 대비 주가 수준)이 전고점 수준까지 오른 종목도 있어 옥석 가리기가 필요하다는 평가도 제기되고 있다.

2차전지 관련주 동반 상승
지난 8일 2차전지 관련주는 일제히 상승세를 나타냈다. LG에너지솔루션은 0.69% 오른 43만9500원에 장을 마쳤다. 포스코케미칼(12.10%) 에코프로비엠(8.93%) 엘앤에프(4.05%) SK아이이테크놀로지(7.08%) 등 2차전지 소재업체도 상승 마감했다.

지난달 초까지 2차전지주는 하락세를 보였다. 금리가 급등하면서 대표적 성장주인 2차전지 관련주의 미래 가치 할인율이 높아졌기 때문이다. 여기에 러시아의 우크라이나 침공으로 니켈 리튬 알루미늄 등 원자재 가격이 급등하면서 수익성 악화 우려도 커졌다.

반등의 계기가 된 것은 탄탄한 펀더멘털(기초체력)이었다. LG에너지솔루션은 올 1분기 2589억원의 영업이익을 기록했다고 7일 공시했다. 금융정보업체 에프앤가이드가 집계한 컨센서스(증권사 추정치 평균)를 58.0% 웃돈 어닝서프라이즈였다. 영업이익률은 6.0%로 시장 예상치인 3.7%를 상회했다.

증권가에서는 이번 LG에너지솔루션 실적 발표를 통해 2차전지주의 수익성 악화 우려가 일정 부분 해소됐다는 평가가 나온다. 한병화 유진투자증권 연구원은 “원재료 가격 인상분을 소재업체는 배터리업체에, 배터리업체는 완성차업체에 일부 전가하고 있다”며 “완성차업체들이 전기차 가격을 인상하고 있지만, 유가 상승에 따른 반사 수혜로 전기차 수요는 탄탄한 상태”라고 말했다.
“종목별 순환매 돌 것”
증권가에선 2차전지 테마 전반에 걸쳐 순환매가 돌 가능성에 주목하고 있다. 낙폭이 컸던 종목을 중심으로 ‘키 맞추기’에 나설 것이라는 분석이다. 김현수 하나금융투자 연구원은 “2차전지 소재별로 장점이 명확하기 때문에 어떤 한 산업이 더 낫다고 보기 어렵다”며 “현시점에서 가장 중요한 요소는 가격”이라고 말했다.

시가총액 1조원 이상 2차전지 관련주 가운데 52주 최고가 대비 낙폭이 가장 큰 종목은 SK아이이테크놀로지(-48.39%)다. 솔루스첨단소재(-40.56%) 일진머티리얼즈(-30.41%) 등도 하락 폭이 컸다.

상승 여력을 의미하는 목표주가 괴리율도 참고할 만하다. 시가총액 1조원 이상 종목 중 상승 여력이 가장 큰 종목은 알루미늄 양극박 업체인 동원시스템즈(67.22%)다. 이 밖에 후성(64.56%) SK이노베이션(56.50%) 삼성SDI(52.52%) SK아이이테크놀로지(48.64%) 대주전자재료(42.71%) 순으로 목표주가와의 차이가 컸다.

밸류에이션 하락으로 투자 매력이 커진 종목도  만하다. 삼성SDI는 12개월 선행 주가수익비율(PER)이 26.9배로 3개월 전(29.8배)보다 낮아졌다. 다른 완성 배터리업체인 LG에너지솔루션, CATL 대비 저평가됐다는 분석이다.